Seorang Pelabur Berpengalaman menerangkan Cara Mengumpul Wang

Seorang Pelabur Berpengalaman menerangkan Cara Mengumpul Wang

Dari semua ketidaksamaan jantina dalam dunia perniagaan, kedua-dua fakta ini benar-benar meletupkan fikiran kita: Hanya 10 peratus pembiayaan VC masuk ke syarikat permulaan dengan pengasas wanita — walaupun ada kajian yang ini dalam Harvard Business Review) menunjukkan bahawa syarikat yang diketuai oleh wanita sebenarnya mengatasi rakan sejawatnya yang diasaskan oleh lelaki.

Pelabur usahawan / malaikat Amanda Eilian memperoleh reputasinya sebagai pakar di ruang ini bekerja untuk syarikat modal teroka besar, kemudian mengambil syarikatnya sendiri, Videolicious , melalui lima pusingan penggalangan dana sebelum menjadi pelabur sendiri. Entah bagaimana dia menyeimbangkan kejayaan itu dengan menjadi ibu kepada empat orang anak, jadi kami merasa bertuah kerana dapat menjayakannya untuk sesi Pengumpulan Dana 101 (sangat bermaklumat). Di bawah ini, panduan Amanda yang luar biasa untuk mengumpul dana, keusahawanan, dan mendapatkan usaha yang dipimpin oleh wanita dari tanah.



Soal Jawab dengan Amanda Eilian

Q

Mengapa anda memilih untuk melabur dalam perniagaan yang diketuai oleh wanita?

KE



Saya duduk di kedua sisi meja penggalangan dana — dengan buku cek, dan topi di tangan. Saya belajar bahawa kadangkala idea terbaik, dengan pengasas paling berkemampuan, tidak mendapat dana. Dengan cara yang sangat mementingkan diri sendiri, saya melabur dalam syarikat permulaan yang diasaskan oleh wanita kerana saya fikir mereka adalah salah satu kelas aset yang dinilai paling rendah. Statistik menunjukkan bahawa pengasas wanita lebih cenderung berjaya berbanding lelaki, tetapi cenderung menarik minat pelabur. Ini adalah peluang sebenar. Dan pada tahap peribadi, saya rasa saya mahu membayarnya ke hadapan.

'Statistik menunjukkan bahawa pengasas wanita lebih cenderung berjaya daripada lelaki, tetapi cenderung menarik minat pelabur. Ini adalah peluang sebenar. '

Beberapa bulan yang lalu, saya bertemu dengan pengasas permulaan pakaian bayi. Dia baru dalam dunia perniagaan, tetapi telah mencapai prestasi yang cukup baik pada tahun pertama: Dia mempunyai produk yang indah, pesanan pembelian dari peruncit utama, dan ciri-ciri di majalah dan blog nasional. Sekarang, dia perlu mengumpulkan wang untuk membeli kain itu dan membayar pengeluar untuk pesanan besar pertamanya, namun keyakinannya semakin berkurang. Ingin mengumpulkan $ 750,000, dia telah berbicara dengan seorang pelabur dari kumpulan malaikat tempatan, tetapi dia suka mengecewakan dan menakutkan. Rakan-rakan dan keluarganya tidak mempunyai wang sebanyak itu, dan dia tidak mendapat respons terhadap puluhan e-mel yang dihantar ke firma modal teroka. Dia fikir melancarkan produk dan mendapatkan pelanggan pertama yang besar akan menjadi bahagian yang sukar. Ketika kami bertemu, dia bertanya, kecewa dan tidak puas hati, A) mengapa dia menghadapi banyak masalah dalam mengumpulkan wang, dan B) ke mana dia harus pergi selanjutnya?

Walaupun mengecewakan dan sering meletihkan, sebenarnya tidak ada yang dapat diatasi mengenai proses pelaburan. Tetapi sayangnya, kemungkinan menentang kami: Menurut TechCrunch , hanya kira-kira 10 peratus dolar modal teroka masuk ke permulaan dengan sekurang-kurangnya seorang pengasas wanita. Ini mungkin tidak menghairankan apabila anda menganggap bahawa hanya sekitar 7 peratus kapitalis teroka adalah wanita. Statistik ini lebih tidak menggalakkan bagi pengasas minoriti.



'Kemungkinan menentang kami: Menurut TechCrunch, hanya kira-kira 10 peratus dolar modal teroka masuk ke permulaan dengan sekurang-kurangnya seorang pengasas wanita.'

Bagaimana perkara itu mempengaruhi permulaan anda? Untuk peluang terbaik anda untuk berjaya, lihatlah sumber pembiayaan yang paling tradisional. Penyokong wanita, misalnya, mungkin lebih mudah menerima, terutama jika anda memikirkan produk pengguna, kerana wanita mengawal 80 peratus perbelanjaan isi rumah. Dan apabila anda memberi hadiah kepada kapitalis usaha lelaki pesisir khas (VC), ada baiknya mempelajari beberapa kaedah dan prosedur operasi standard. Bercakap dengan ceramah adalah kaedah terbaik untuk melepaskan diri dari faktor ketakutan. Anda akan terkejut dengan seberapa cepat anda menguasai bahasa ketika anda membuat kebiasaan harian membaca laman web yang berfokus pada permulaan (seperti TechCrunch atau blog dari VC seperti Mark Suster's Kedua-dua Bahagian Jadual dan Fred Wilson Pukulan ).

Q

Sebilangan besar perwakilan pengusaha media adalah lelaki muda dan berkulit putih di industri teknologi tinggi di pesisir, mengejar gaji berbilion dolar. Adakah anda fikir memulakan syarikat anda sendiri adalah jalan kerjaya yang realistik bagi wanita, terutama yang mempunyai keluarga?

KE

Ya! Kami memerlukan lebih banyak wanita dalam permulaan. Statistik menunjukkan bahawa wanita sebenarnya lebih cenderung berjaya — menurut satu kajian oleh First Round Capital yang diterbitkan dalam Harvard Business Review, syarikat dengan sekurang-kurangnya satu pengasas wanita mengungguli pasukan lelaki dengan 63 peratus — namun begitu sedikit daripada kita yang memulakan syarikat.

“Statistik menunjukkan wanita sebenarnya lebih cenderung berjaya — menurut a belajar oleh First Round Capital yang diterbitkan dalam Harvard Business Review, syarikat dengan sekurang-kurangnya satu pengasas wanita mengungguli pasukan lelaki dengan 63 peratus — namun begitu sedikit daripada kita yang memulakan syarikat. '

Mari kita mundur selangkah dan melihat realiti menjadi pengasas. Diakui, keusahawanan telah meningkat secara berlebihan dalam budaya popular baru-baru ini. Memulakan syarikat anda sendiri boleh terdengar seperti mimpi — tidak ada bos! Tetapi pelabur dan pelanggan adalah bos yang paling menuntut. Oleh itu, walaupun anda mungkin mempunyai lebih banyak kebebasan dan fleksibiliti daripada pada pekerjaan meja tradisional (tidak perlu menyelinap ketika menghadiri persembahan sekolah tengah hari!), Anda mungkin tidak akan dapat benar-benar 'mencabut.' Anda akan menjadi orang yang bertanggungjawab untuk semua perkara - dan 'semuanya' jarang mengambil cuti pantai selama seminggu.

Saya tahu banyak wanita berjaya yang mempunyai keluarga dan syarikat dan menjadikan semuanya berfungsi — saya mempunyai empat anak sejak mengasaskan Videolicious! Tetapi dalam pendedahan sepenuhnya, anda akan memerlukan pertolongan tambahan — dari keluarga atau pengasuh berbayar atau gabungan kedua-duanya. Saya sangat bertuah kerana mendapat sokongan hebat dan seorang ibu yang menaiki kereta setiap minggu untuk membantu anak-anak saya. Walaupun begitu, itu bukan komitmen untuk dipandang ringan. Pastikan anda berada di dalamnya untuk jangka masa panjang. Cukup banyak kejayaan dalam semalam untuk membangkitkan daya imaginasi yang popular, tetapi permulaan yang rata-rata - jika tidak gagal sama sekali - ada sekitar sembilan tahun sebelum beberapa jalan keluar berjaya, seperti penjualan syarikat atau IPO.

'Pelabur tamak. Sekiranya anda tetap fokus dan membina perniagaan yang sebenar, orang akan mahu melabur dalam diri anda dan mengambil sebahagian dari kejayaan yang dicerminkan untuk diri mereka sendiri. '

Budaya permulaan - dan Silicon Valley khususnya - boleh jadi sangat baik. Sebagai seorang wanita hamil yang menghadiri acara rangkaian teknologi, saya merasa seperti spesies asing. Dan setelah anda mempunyai anak kecil di rumah, anda mungkin memilih untuk melangkau semua aktiviti rangkaian itu sama sekali. Tidak ada masalah: Anda akan menjadi orang luar dan minoriti, dan beberapa perkara akan menjadi lebih sukar daripada yang sepatutnya. Tetapi inilah berita baiknya: Pelabur tamak. Sekiranya anda terus fokus dan membina perniagaan yang sebenar, orang akan mahu melabur dalam diri anda dan memperoleh kejayaan yang dapat dilihat dari diri mereka sendiri. Masalah yang perlu kita atasi adalah jurang pendanaan yang menyekat wanita daripada memulakan syarikat.

Q

Bagaimana kita memulakan?

KE

Pertama, tentukan jenis usahawan yang anda mahukan. Anda boleh mengumpulkan $ 10 juta dari firma modal teroka dan cuba membina syarikat bernilai satu bilion dolar, atau anda boleh memulakan perniagaan tempatan seperti sebuah studio tarian, atau anda boleh mengadakan pertunjukan sampingan untuk mendapatkan perhiasan tambahan yang menjual perhiasan di Etsy. Semua bentuk keusahawanan ini sah! Tetapi saya ingin memberi tumpuan di mana jurang gender terbesar adalah: syarikat yang dibiayai secara institusi. Iaitu, syarikat permulaan yang mengumpulkan wang dari pelabur profesional.

Q

Adakah anda perlu mengumpulkan modal di luar? Berapa banyak wang yang harus anda kumpulkan, dan kapan?

KE

Perniagaan kecil, seperti yang disebutkan di atas, tidak akan berjaya dengan firma modal teroka atau bahkan kebanyakan pelabur malaikat. VC dan malaikat menyediakan dana peringkat awal untuk syarikat baru yang berisiko tinggi tetapi juga berpotensi tinggi. Pelabur profesional sering perlu melihat peluang untuk membuat pelaburan sepuluh kali atau lebih dalam senario di rumah. Oleh itu, melainkan jika anda meramalkan menjadikan studio tarian anda menjadi rangkaian nasional, anda harus mencari sumber dana lain, seperti pinjaman Persatuan Perniagaan Kecil.

Tetapi jika anda menganggap konsep anda adalah perkara besar seterusnya, bersiaplah untuk melalui beberapa pusingan pengumpulan dana. Anda harus membelanjakan cukup wang untuk mencapai “tonggak” seterusnya dalam perniagaan anda (ditambah enam bulan bantal untuk proses penggalangan dana baru). Tonggak kejayaan adalah beberapa bukti yang akan memberi penilaian yang lebih tinggi kepada syarikat anda dan membantu anda mengumpulkan lebih banyak wang. Ini boleh menjadi pelanggan baru utama, pelancaran produk yang menarik, atau jumlah pengguna yang mengagumkan. Masa terbaik untuk mengumpulkan wang dari pelabur luar adalah tepat sebelum, atau segera setelah, mencapai kejayaan. Sekiranya anda dapat mengemas kini pelabur dengan berita positif, anda akan mendapat momentum, kredibiliti, dan mungkin beberapa FOMO — dan mereka akan menyediakan buku cek mereka.

'Kenaikan terlalu banyak, dan anda menjual dengan murah. Tetapi tingkatkan terlalu sedikit, dan anda boleh keluar dari perniagaan sekiranya akaun bank anda kering. '

Mengenai angka dolar, anda mungkin tergoda untuk mengumpulkan wang sebanyak mungkin. Perkara itu dapat difahami, tetapi anda perlu berjalan tegas antara keselamatan memiliki bantal di akaun bank anda, dan kelemahan menjual saham kepada pelabur 'terlalu murah' (dan oleh itu melepaskan lebih banyak hak milik syarikat anda). Fikirkan di mana anda berharap dan mengharapkan satu tahun dari sekarang. Sekiranya anda fikir anda boleh melancarkan produk baru, mendatangkan pelanggan besar, atau menggandakan pendapatan pada masa itu, penilaian anda, atau berapa nilai perniagaan anda, boleh meningkat 100 peratus atau lebih. Di Videolicious, kami telah melakukan lima pusingan pembiayaan ekuiti, masing-masing pada peningkatan penilaian berbanding pusingan sebelumnya. Fikirkan dengan cara ini — naikkan terlalu banyak, dan anda menjual dengan harga murah. Tetapi tingkatkan terlalu sedikit, dan anda boleh keluar dari perniagaan sekiranya akaun bank anda kering sebelum anda mencapai tonggak seterusnya. Walau apa pun, saya akan menasihati untuk menampung modal yang mencukupi untuk menampung operasi sekurang-kurangnya satu tahun, berdasarkan unjuran perbelanjaan anda.

Q

Apakah jenis pembiayaan yang tersedia untuk memulakan perniagaan? Dan bolehkah anda menjelaskan apa itu pelabur malaikat?

KE

cara membersihkan badan dan minda jiwa

Dua sebab utama wanita memperoleh lebih sedikit modal berbanding lelaki adalah akses dan berat sebelah. Organisasi dan platform dalam talian baru mula mendemokrasikan sebahagian daripada masalah akses untuk pelaburan peringkat awal. Beberapa platform ini bahkan membolehkan anda berpusing-pusing, dengan berhubung dengan pelabur yang memberi tumpuan kepada pembiayaan pengasas wanita. Ini hanya penurunan dalam baldi sekarang, tetapi menggembirakan.

BOOTSRAPPING : Sebilangan besar pengasas bermula dengan bootstrap — iaitu, tanpa modal “luar”, hanya menggunakan sumber daya mereka sendiri (akaun bank, kad kredit, pinjaman rumah). Tetapi jangan kecewa jika anda tidak mempunyai rumah untuk meminjam. Banyak pengasas menyerang rakan dan keluarga mereka. Begitulah cara kami memulakan Videolicious pada pusingan pendanaan pertama kami, kami menerima wang daripada bekas bos saya dalam perbankan pelaburan, dan bekas rakan sekerja saya.

PELABUR ANGEL: Sekiranya rakan dan keluarga anda bukan pilihan, anda mungkin dapat mencari pelabur malaikat — biasanya usahawan yang berjaya sendiri, yang melabur sejumlah wang untuk membantu membuat syarikat tidak bergerak. Malaikat berperanan dengan melangkah masuk untuk membuat pelaburan yang sangat berisiko di mana pelabur institusi tradisional enggan naik. Senarai Malaikat adalah sumber yang baik untuk mencari pelabur malaikat bebas dan boleh dicari mengikut geografi atau kawasan minat. Kami menggunakan AngelList sejak awal untuk Videolicious.

PEMBIAYAAN EKUITI : Platform ekuiti crowdfunding, seperti BenihInvest dan CircleUp , telah memberi pengasas banyak lagi cara untuk berhubung dengan malaikat. Kedua-duanya mengenakan bayaran untuk perkhidmatan, tetapi dengan struktur yuran yang berbeza. Saya tahu usahawan yang mempunyai pengalaman baik dengan platform ini. Ini adalah masalah untuk menentukan struktur yuran yang paling anda selesa.

KUMPULAN ANGEL : Terdapat juga banyak kumpulan malaikat yang mapan, termasuk beberapa pilihan hebat khusus untuk pengasas wanita atau pelabur wanita, seperti: Benih Emas , Astia Malaikat , dan 37 Malaikat . Kumpulan malaikat lain yang muncul terdiri daripada alumni sekolah ( Persatuan Alumni HBS Angels , MIT Angels), atau berasaskan bandar ( Malaikat New York , Boston Harbor Angels ). Sama seperti berpacaran, ini adalah permainan angka - semakin banyak pelabur dan kumpulan malaikat yang anda temui, semakin besar peluang anda, terutamanya kerana kebanyakan syarikat permulaan bergantung pada banyak malaikat.

Firma VC : Seperti yang dinyatakan, firma modal teroka mempunyai lebih banyak wang untuk dikeluarkan - tetapi ia disertakan dengan syarat, dan beberapa usahawan pintar menghindari VC sama sekali. Dana VC secara amnya melabur di banyak syarikat, dengan jangkaan bahawa banyak atau kebanyakannya akan gagal. Mereka mengharapkan hanya segelintir 'pemenang', tetapi mereka memerlukan syarikat tersebut untuk menang besar. Syarikat yang disokong oleh VC didorong untuk mengambil risiko besar — ​​ini adalah penembakan bulan, dan lupa mendarat di bintang lebih baik untuk gagal mencuba daripada menjadi kejayaan kecil. Itu mungkin visi anda, tetapi sedarlah. Sumber pembiayaan bukan VC berkembang pesat, jadi anda mempunyai pilihan lain.

'Syarikat yang disokong VC didorong untuk mengambil risiko besar - ini adalah menembak bulan, dan lupa mendarat di bintang lebih baik untuk gagal mencuba daripada menjadi kejayaan kecil. Itu mungkin visi anda, tetapi sedarlah. '

PEMBIAYAAN PEMBIAYAAN Namun, sebelum mengumpulkan pembiayaan luar, tanyakan pada diri anda apakah pelanggan masa depan anda dapat membiayai perniagaan anda. Itu seperti platform crowdfunding Kickstarter dan Indiegogo lakukan — mereka membenarkan sesiapa sahaja yang berminat dengan produk anda untuk membelinya terlebih dahulu, membiarkan anda menggunakan wang untuk melancarkan, dengan janji bahawa anda akan menghantar produk dalam jangka masa tertentu. Satu lagi perkara hebat mengenai laman web crowdfunding adalah mereka seperti kumpulan fokus percuma, membiarkan anda menguji permintaan pasaran sebelum menghabiskan satu minit atau dolar lagi untuk membuat scooper ais krim yang lebih baik, anda dapat melihat apakah ada yang benar-benar ingin membelinya. Platform crowdfunding adalah yang terbaik untuk barangan pengguna, jadi jika anda mempunyai idea perniagaan-ke-perniagaan, anda mungkin perlu mencari di tempat lain.

Q

Apakah jenis dana yang perlu dikumpulkan oleh pengasas? Apakah perbezaan antara ekuiti biasa, ekuiti pilihan, nota boleh tukar, geran, dan pinjaman?

KE

Secara umum, terdapat dua jenis pembiayaan: ekuiti, iaitu menjual saham syarikat anda, dan hutang, iaitu meminjam wang yang akhirnya perlu dibayar oleh perniagaan anda. Dengan ekuiti, anda berpisah dengan sebahagian pendapatan masa depan syarikat anda, dan beberapa tahap kawalan, selama-lamanya. Tetapi hutang boleh menjadi lebih sukar untuk ditingkatkan, kerana bank pada umumnya akan membuka simpanan hanya jika syarikat anda mempunyai pendapatan tetap atau anda mempunyai cagaran (sesuatu yang dijanjikan sebagai jaminan pembayaran balik, seperti rumah atau inventori). Hasilnya, kebanyakan syarikat permulaan memilih ekuiti.

  • EKUITI UMUM : Ini adalah bentuk ekuiti yang paling asas, tanpa hak atau hak istimewa. Ekuiti biasa kadang-kadang disebut 'ekuiti keringat' apabila ia mewakili saham yang telah diperoleh pengasas melalui kerja keras mereka dan bukannya membelinya dengan wang tunai yang sejuk./li>

  • EKUITI YANG DIHASILKAN : Pelabur luar biasanya menegaskan perlindungan khas yang menjadikan sahamnya lebih selamat daripada saham biasa. Jenis pemilikan ini dipanggil ekuiti pilihan. Manfaat khusus berbeza-beza tetapi biasanya merangkumi 'dibs pertama' atas sebarang keuntungan dari syarikat.

  • CATATAN BOLEH DILAKUKAN : Satu instrumen peringkat awal yang sangat biasa sebenarnya adalah sedikit hibrid ekuiti dan hutang: nota yang boleh ditukar, pinjaman yang secara automatik bertukar menjadi saham syarikat pada satu ketika, biasanya pada pusingan penggalangan dana berikutnya, dan biasanya pada beberapa diskaun yang telah ditentukan untuk harga saham syarikat pada pusingan tersebut. Pilihan ini membolehkan semua orang menilai penilaian syarikat. Saya pada mulanya melabur dalam nota yang boleh ditukar semasa saya menyokong Sayap —Pada masa itu, para pengasas hanya mempunyai idea dan nama (sejak diubah!) Untuk tempat kerja dan komuniti wanita, yang sukar untuk diberi nilai. Saya bersetuju untuk melaburkan wang dengan potongan harga apa sahaja yang akan dibayar oleh pusingan seterusnya. Jenis pelaburan ini juga sering disebut 'jambatan ekuiti' kerana ia merupakan penghubung kepada pembiayaan anda yang seterusnya. Tetapi jika pusingan penggalangan dana tidak berlaku pada waktu yang dipersetujui, pinjaman akan jatuh tempo, menjadikannya sedikit lebih berisiko bagi syarikat daripada ekuiti.

  • GANTI : Hibah, wang yang anda tidak perlu bayar balik, tidak banyak tersedia untuk permulaan (maaf!). Mereka biasanya terhad kepada bukan keuntungan atau kategori pengasas tertentu (veteran, geografi tertentu). Garis kredit, seperti PINJAMAN , biasanya dikhaskan untuk perniagaan yang lebih matang, seperti platform pinjaman peer-to-peer, seperti Kelab Peminjaman dan Bulatan Pembiayaan . The Persatuan Perniagaan Kecil laman web mempunyai senarai program hibah dan pinjaman yang baik jika anda fikir anda mungkin layak.

Q

Apa yang anda perlukan untuk menunjukkan pelabur pada pertemuan pertama? Apa jenis perkara yang akan diminta oleh pelabur semasa proses ketekunan?

KE

Banyak bergantung pada tahap perniagaan, tetapi bagi syarikat pra-pelancaran yang paling awal, anda harus mengadakan persembahan (aka 'pitch deck') yang terdapat di bawah.

Dek Pitch

  • IDEA YANG BESAR : Matlamat utama dan visi utama anda untuk syarikat.

  • MASALAH : Masalah apa yang anda selesaikan? Apa peluang besar?

  • PENYELESAIAN : Bagaimana produk anda menyelesaikan masalah itu?

  • SAIZ PASARAN : Sekiranya anda menjual makanan anjing organik, seberapa besar pasaran makanan anjing, dan seberapa besar pendapat anda tentang potongan organik itu? Semakin besar dan cepat mengembangkan pasaran, semakin baik.

  • TRACTION / PROGRESS : Apa kemajuan yang telah anda capai pada produk, penjualan, atau perkara lain?

  • PASUKAN : Latar belakang anda — dan ahli pasukan lain serta pegawai yang telah anda kenali untuk menyertai pusingan penggalangan dana.

  • PERTANDINGAN : Siapa lagi yang menjual makanan anjing organik? Adakah anda juga akan bersaing dengan makanan anjing premium?

  • PROJEKSI : Saya secara amnya menganggap ini terlalu tinggi untuk syarikat baru. Pelabur kemungkinan tidak akan menilai unjuran penjualan lima tahun anda apabila anda belum melancarkan produk! Tetapi belanjawan adalah latihan yang diperlukan untuk anda dengan menuliskan pendapatan dan perbelanjaan yang anda harapkan, dari kos pengeluaran hingga sewa dan gaji, anda akan mempunyai pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana menguruskan perniagaan anda. Tambahkan beberapa andaian mengenai ukuran pasaran keseluruhan, dan kemampuan anda untuk menembusi pasaran tersebut, dan anda juga akan mendapat pemeriksaan realiti mengenai potensi sebenar perniagaan anda, membantu memperlihatkan beberapa masalah model perniagaan yang penting.

  • PELABURAN : Berapa banyak wang yang anda mahukan?

  • PENGGUNAAN PROSES : Anda mahu wang apa?

  • PENASIHAT / PELABUR : Ini pastinya masalah ayam dan telur, tetapi pelabur merasa selesa melihat pelabur dan / atau penasihat pintar lain yang sudah komited dengan syarikat anda. Gunakan rangkaian anda untuk mencari seseorang yang berjaya dalam industri anda yang mungkin bersedia mengambil peranan sebagai penasihat untuk mendapatkan pilihan saham dan peluang menjadi sebahagian daripada syarikat yang menarik.

Q

Apakah syarat utama yang perlu dicari ketika merundingkan cadangan pembiayaan?

KE

Pelabur yang berminat akan memberi anda 'lembaran jangka', dokumen yang menggariskan peruntukan pelaburan yang dicadangkan. Lembaran istilah ini hampir selalu 'tidak mengikat', yang bermaksud ia bukan janji sah untuk melabur. Terdapat beratus-ratus ketetapan yang berbeza yang dapat ditunjukkan dalam lembaran istilah, dan itulah tujuan pengacara yang baik! Ini adalah salah satu masa ketika sangat penting untuk melabur dalam nasihat undang-undang dari seseorang yang telah menangani banyak transaksi dan dapat memberitahu anda apa yang khas — atau agresif — untuk keadaan anda. Namun, walaupun peguam terbaik tidak dapat menanggung pelaburan yang tidak anda percayai. Selalu penting untuk mengkaji, mengemukakan soalan, dan merundingkan cadangan anda, pelabur yang baik akan menjadikan proses ini menjadi lebih mudah.

Senarai Semak Pantas Apa yang Perlu Dicari

Penilaian

Berapa nilai syarikat anda? Semakin tinggi penilaian, semakin kecil peratusan yang dimiliki oleh pelabur syarikat anda. 'Nilai sebelum wang' adalah jumlah wang yang difikirkan oleh pelabur bahawa syarikat anda bernilai hari ini. 'Nilai tambah wang' adalah penilaian pra-wang, ditambah dengan wang yang anda kumpulkan, dan mungkin nilai pilihan tambahan. Contohnya, jika anda dan pelabur anda bersetuju bahawa syarikat anda bernilai $ 4mm hari ini, dan mereka ingin melabur $ 2mm, penilaian pra-wang anda adalah $ 4mm dan penilaian wang pos anda adalah $ 6mm. Anda menjual satu pertiga syarikat anda dengan harga $ 2mm.

Pilihan

Pilihan adalah hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham syarikat pada harga yang telah ditentukan. Anda memerlukan pilihan untuk menarik bakat berkualiti tinggi semasa anda berkembang, jadi penting untuk berunding dengan pelabur anda berapa banyak saham yang akan anda ketepikan.

Yuran guaman

Adakah pelabur meminta syarikat untuk membayar sebarang kos undang-undang mereka?

Pemerintahan

Lembaga pengarah anda mengawal syarikat secara sah, dan pelabur boleh meminta satu atau lebih kerusi dewan. Tidak mungkin pelabur peringkat awal mengharapkan memiliki majoriti kerusi dewan, tetapi ke depan, sedar bahawa jika anda kehilangan kawalan lembaga, anda akan kehilangan kawalan syarikat.

Stok Pilihan

Istilah yang paling penting untuk diberi tumpuan adalah pilihan pembubaran. Istilah ini berlaku apabila anda menjual perniagaan dengan harga yang lebih rendah daripada yang dijangkakan pada awalnya: Pelabur, secara semula jadi, ingin melindungi pelaburannya dan oleh itu akan meminta pilihan pembubaran, yang bermaksud pembayaran tunai pertama dari penjualan. Biasanya pilihan pembubaran adalah untuk jumlah yang dilaburkan. Dengan kata lain, jika pelabur menendang $ 5 juta untuk 50 peratus saham, dan anda menjual syarikat itu dengan harga $ 6 juta, pelabur akan mengambil $ 5 juta, dan anda akan mendapat $ 1 juta. Kadang kala pelabur menuntut jumlah dua kali ganda, atau lebih banyak - yang bermaksud mereka harus menggandakan wang mereka sebelum anda mendapat sesen pun!

Nota Boleh Tukar

Nota yang boleh ditukar, seperti yang dijelaskan di atas, menolak penilaian syarikat dan memberikan para pelabur potongan harga saham pada pusingan penggalangan dana berikutnya. Untuk memastikan mereka tidak terjebak membayar harga setinggi langit jika syarikat anda benar-benar berlepas, mereka sering merundingkan 'topi', yang merupakan harga maksimum yang akhirnya akan mereka bayar, walaupun pelabur baru membayar lebih banyak.

Q

Apakah perkara terpenting yang perlu dicari dalam memilih pelabur? Adakah anda perlu menyukai pelabur anda, seperti mana anda menjadi rakan kongsi atau pekerja?

KE

Pertama, jangan terima wang daripada pelabur yang tidak mampu kehilangan pelaburan mereka. Bibi Sarah anda mungkin mempunyai niat yang besar dalam menawarkan untuk memasukkan $ 100,000 pada permulaan anda, tetapi anda tidak mahu perjalanan rasa bersalah yang pasti akan menghantui anda sekiranya anda kehilangan telur sarangnya. Anda juga tidak mahu Cousin Rory memanggil anda setiap hari untuk kemas kini penjualan. Memulakan syarikat adalah usaha berisiko tinggi, dan setiap pelabur harus bersedia dan mampu kehilangan keseluruhan pelaburan mereka.

Di luar itu, fokus pada reputasi, jaringan, kepakaran, dan kantong dalam.

Saya baru-baru ini bertemu dengan pengasas syarikat produk pengguna yang telah menyiarkan foto Mac di Washington ke akaun Instagram syarikatnya. Produk ini mempunyai sudut pemerkasaan wanita, dan gambarnya terasa sesuai dengan jenama. Dia segera menerima panggilan telefon dari salah seorang pelabur malaikatnya yang lebih kecil, menuntut dia menurunkan gambarnya. Dia merasakan jawatan itu terlalu politik dan mengancam akan menarik pelaburannya. Secara sah, dia tidak dapat melakukan perkara seperti itu, tetapi dia pasti dapat (dan melakukan) menimbulkan kegelisahan dan sekurang-kurangnya satu malam yang tidak dapat tidur ketika pengasas ini berusaha keras untuk bertindak balas. Saya berkongsi ini sebagai kisah peringatan mengenai perkara yang anda tidak mahukan dalam diri seorang pelabur! Walaupun kesesuaian budaya mungkin tidak berada di bahagian atas senarai anda ketika anda memerlukan wang, pelabur yang salah boleh menyebabkan masalah besar. Walaupun bakal pelabur anda melihat latar belakang anda dan memeriksa rujukan, anda harus membalas budi. Adalah penting untuk mendapatkan maklumat mengenai mana-mana pelabur utama yang mungkin mempunyai hak kawalan atau sekatan. Salah satu cara terbaik adalah untuk bercakap dengan CEO syarikat lain yang mereka telah membiayai - syarikat yang berjaya dan tidak berjaya. Ini adalah permintaan biasa, dan pelabur yang tegas semestinya tidak mempunyai masalah untuk memberikan nama-nama tersebut.

Pelabur dengan jaringan yang mendalam dalam industri anda, dengan pelanggan sasaran anda, atau dengan pelabur lain boleh menjadi sangat berharga. Sekiranya saya suka syarikat yang cukup untuk melabur, saya akan memperkenalkan pasukan ini kepada beberapa pelabur lain yang berkongsi minat saya. Dengan penyokong yang betul, pusingan pembiayaan anda dapat berubah dari langganan yang tidak dilanggan ke yang dilanggan dengan sangat cepat. Joanne Wilson ( Gotham Gal ) melabur di Videolicious, dan dia secara berkala membuat perkenalan luar biasa kepada pelanggan — termasuk yang menyebabkan kontrak besar dengan syarikat Fortune 10. Sekiranya anda cukup bernasib baik untuk mempunyai pilihan, memilih pelabur dengan rangkaian yang besar selalu terbayar.

Kepakaran cukup jelas - pelabur yang pernah bekerja di atau dengan syarikat serupa mungkin dapat membantu anda mengelakkan kesilapan biasa.

Akhir sekali, poket dalam. Anda mungkin sangat fokus untuk menutup pusingan pendanaan ini, dan mungkin juga anda mempunyai impian bahawa ini akan menjadi satu-satunya modal yang perlu anda kumpulkan. Tidak kira bagaimana keadaannya, ada baiknya pelabur yang dapat menyokong anda melebihi keperluan tunai awal anda. Sekiranya terdapat banyak jalan menuju kejayaan, pelabur anda yang ada lebih cenderung menyokong anda daripada orang luar. Dan jika anda melakukannya dengan baik, mereka akan menjadi sekutu terbaik anda di pusingan akan datang. Oleh itu, jika boleh, cuba masukkan pelabur dengan kemampuan untuk berada dalam jangka masa panjang.

Berkaitan: Pengasas Wanita